美联储决议蓄势待发!立场或将继续强硬?

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  未来一周,美联储、欧央行和日本央行等将公布利率决议。美联储7月以后的政策路径线索值得关注,日本央行料按兵不动,有关收益率曲线的言论成为焦点。美国将公布二季度国内生产总值(GDP)、6月消费者支出物价指数(PCE)等重磅数据,全球主要经济体将发布7月采购经理人指数(PMI)。

  现货黄金走势概述

  周一(7月24日)亚市早盘,现货黄金略微走低,金价现报1961美元/盎司附近。

  金价上周五延续周中跌势,并交投在1960美元/盎司左右。现货黄金上周五收报1961.44美元/盎司,下跌7.78美元或0.40%,日内最低触及1956.61美元/盎司。

  技术面

  在60分钟走势图中,黄金价格似乎在下行通道内交易。黄金价格目前已跌至100小时移动平均线以下,这表明市场情绪存在明显的短期看跌倾向。

  因此,黄金空头将短期获利目标定在1960美元/盎司左右,或者更低至1954美元/盎司。另一方面,黄金多头将寻求金价反弹至1972美元/盎司左右,或更高至1978美元/盎司时获利了结。

  消息面

  美联储决议蓄势待发!立场或将继续强硬?

  作为美国家庭消费支出的重要风向标,上月零售销售月率环比增长0.2%,略不及市场预期,或冲击季末经济动能,同时劳动力市场持续紧张,初请失业金人数回落到近两个月低位。

  本周焦点将转向美联储。上月FOMC给加息按下了“暂停”键,作为今年下半年的首次会议,在物价压力进一步缓解的背景下,本轮紧缩周期的终点是否即将到来成为这次会议的一大焦点。

  联邦基金利率期货显示,7月加息25个基点已经完成了完全定价,而与美联储6月点阵图预计年内将加息两次相比,投资者认为从2022年3月开始的紧缩周期将在本周达到顶峰。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示,美联储为重启加息与外界进行了很好的沟通,因此重点将放在政策声明和美联储主席鲍威尔就下一步行动的看法和表述上。

  对于美联储而言,核心通胀远高于预期意味着宣布胜利为时尚早,委员会或将重申对抗通胀的斗争尚未结束的观点。而鲍威尔届时可能继续在降息问题上“泼冷水”,强调实现通胀目标的决心。劳动力市场的活跃度将成为美联储评估政策决定的重要参考,就业需求旺盛可能无法帮助通胀短期内回落至2%。

  过去一周中长期美债收益率小幅走高,反映短期利率前景的2年期美债升至4.84%的两周高位,不少资金似乎在对美联储维持鹰派立场有所防范。联合信贷发布报告称,大部分美联储官员认为需要进一步紧缩,但是否存在第二次加息尚不明朗,美联储可能会为潜在的行动打开大门,但同时强调利率将最终取决于即将到来的数据。

  施瓦茨向第一财经表示,他倾向于美联储在7月达到本轮周期的终端利率,然后在年内维持不变。但他认为,委员会将继续强硬立场,以防止金融状况松动导致此前打压物价的努力白费。

  施瓦茨说,下半年随着货币政策滞后效应的显现,经济放缓和需求减弱将进一步打压通胀,同时美联储政策决定将更加谨慎,避免政策力度过大造成严重衰退风险。

  全球主要央行下周将举行货币政策会议

  在数十年来最严重的通胀危机正在缓解的迹象不断出现之际,全球主要央行将在下周开会制定货币政策。

  尽管市场预计美联储和欧洲央行都将加息25个基点,但更大的焦点将放在政策制定者发出的信号上,即是否有可能进一步加息,或者他们是否计划延长暂停加息。

  日本央行仍是一个例外,超过80%的受访分析师预计,尽管通胀率仍高于2%的目标,但日本央行行长植田和男将继续向这个全球第三大经济体注入支持。