看涨情绪触及18个月高点,对冲基金重返黄金市场

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  7月将是美联储在其最激进的紧缩周期中最后一次加息,这一预期鼓舞了对冲基金重返黄金市场,尽管一些人开始事后猜测这种新出现的乐观情绪。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)截至7月18日当周的分类交易商承诺报告显示,基金经理增加了Comex黄金期货的投机性总多头头寸23250手合约,至147644手。与此同时,空头头寸减少了9625手合约,至32326手。

  黄金市场目前净多头115318手合约,看涨的投机头寸已将其推高至2022年3月初以来的最高水平。调查期间,金价涨至7周高点,测试每盎司1980美元左右的阻力位。

  6月份消费者通胀数据弱于预期,金价随即反弹。作为对通胀数据的反应,一些市场参与者暗示,美联储现在有空间结束其激进的紧缩周期。

  不过,金价未能守住上周的涨幅,目前正测试每盎司1950美元上方的支撑位。顽固的核心通胀和支撑薪资上涨的强劲就业市场,可能迫使美联储维持其激进立场的时间长于预期。

  道明证券的分析师在上周五发布的一份研究报告中表示:“随着美国总体通胀率降至3%,许多投资者认为,美联储不太可能将其鹰派言论与实际加息相匹配。但在失业救济数据强于预期后,物价从CPI带动的高点回落,利率和美元再次走高,随着美联储决策日的临近,头寸可能会倾向于做空。”

  他们写道:“由于核心CPI仍在4.8%的高位运行,就业保持稳定,美国货币官员将在本周再次加息25个基点后继续发表鹰派言论。这对黄金不太可能是利好,我们应该会看到黄金在关键支撑位附近交易。”

  Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk最近表示,尽管他希望逢低买入黄金,但尝试抢在美联储之前是不划算的。

  经济学家和分析人士已经表示,只有当美联储明确表示完成加息时,黄金将会重新焕发光彩。但一些经济学家表示,即使7月不是最后一次加息,美联储也正在进入最后阶段,他们正在接近终端利率,这就是一些对冲基金开始再次试水黄金投资的原因。

  Franklin Templeton旗下的Franklin黄金和贵金属基金的首席投资组合经理Steven Land最近表示,黄金的低迷仓位显示出其在市场上的潜力。

  尽管看涨情绪已升至近一年半的高点,但他指出,投机性头寸仍低于2020年金价触及纪录高点时的水平。

  他补充说,随着受美联储加息影响的经济活动开始减弱,投资者需求将会回升。他说:“我们还没有真正看到市场上的投资需求,但一旦这种需求回升,金价可能很容易地回到历史高位。”

  现货黄金日线图

  北京时间7月25日13:56,现货黄金报1962.56美元/盎司