下周美国CPI或掀翻市场?黄金能否摆脱“无人区”就差临门一脚!

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  周五(8月4日),本周美国国债收益率飙升提振了美元,但本轮反弹的持续时间将取决于美国下一轮通胀水平。根据克利夫兰联邦储备银行的临近预测模型,通胀出现意外上行的空间存在,这将是美元的福音。除了美国消费者物价指数(CPI)外,下周不会有其他什么事件会扰乱市场平静。

  现货黄金走势概述

  本交易日,8月5日,市场休市。

  周五(8月4日),美国公布的7月非农就业报告弱于预期,5月和6月就业人数均遭到下修,但薪资增长强劲,这推动黄金现货价格从1925.15美元升至1946.85美元的盘中高位。

  消息面

  下周美国CPI或掀翻市场?

  随着金价在不断上升的债券收益率和持续的经济不确定性之间摇摆不定,黄金市场又回到了无人区。一些分析师表示,下周的通胀数据可能是金价“成败在此一举”的关键时刻,目前金价正努力寻找方向。

  黄金前景中性,因金价本周收盘守住关键短期支撑位,但无法产生足够动能重新测试重要阻力位。12月黄金期货的最新交易价为1977美元/盎司,较上周下跌1%。

  尽管金价有望在本周结束时脱离低点,但分析师指出,金价仍面临一些不利因素,因经济数据并未提供明确证据,表明美联储可以放松其鹰派倾向。

  周五公布的非农就业报告充其量只能给市场带来喜忧参半的局面,整体就业数据不及预期,但薪资通胀上升。最新的非农就业报告显示,7月份新增就业18.7万个,而经济学家的预期是增加20万个。与此同时,上个月工资增长了0.4%。

  一些分析师曾表示,要想金价重拾光彩并守住1980美元上方的涨幅,下周公布的6月消费者物价指数(CPI)数据必须低于预期。“我谨慎看好下周的金价,但如果CPI疲弱且金价无法反弹,那么我认为市场目前就完蛋了,”RJO Futures资深大宗商品经纪商Dan Pavilonis表示。“如果黄金不能在这种环境下上涨,那么我认为市场需要在较低的价格上重新调整和盘整。”

  然而,一些分析师并不相信通胀已准备好进一步下降。Tastylive.com期货和外汇主管Christopher Vecchio说,他不相信通胀率会达到美联储2%的目标。

  他补充称,支撑CPI自去年高点回落的基数效应目前正在逐渐消失。他还指出,美国经济正面临食品和能源价格再次上涨的局面。“我认为风险在于,通胀数据支持美联储的观点,即利率将不得不长期保持在较高水平。我们还可能看到市场开始消化11月份的加息。这将为黄金创造一个艰难的环境。”

  Vecchio说,他对黄金持中立态度,但鉴于看起来美国10年期国债收益率可能在4%以上见顶,他也不想做空黄金。“我已经几个星期没有看到黄金的任何方向了。每次反弹到1950美元以上,反弹都不会持续太久;每次跌破,抛售都不会持续。坦率地说,技术上很糟糕。”

  他补充称,还有一种风险是,即使通胀数据弱于预期,也可能不足以改变美联储的鹰派立场,因为在9月或11月货币政策会议之前仍有大量数据要公布。但影响黄金市场的不仅仅是美联储的货币政策立场。由于对经济放缓的担忧支撑了避险需求,黄金得到了坚实的支撑。

  本周惠誉评级(Fitch Ratings)下调美国债务评级,更是雪上加霜。周二,惠誉将美国政府长期债务评级从“AAA”下调至“AA+”。OANDA高级北美市场分析师Ed Moya表示,市场担心此次评级下调会让人们更加关注美国经济的健康状况,而债券收益率上升实际上可能为黄金创造一些避险需求。

  “如果债券收益率继续上升,可能会令市场恐慌,”他表示。“更长时间的高利率仍然是黄金可以蓬勃发展的环境,特别是如果华尔街对赤字变得执着的话。”

  尽管金价近期波动,但Moya表示,由于美联储紧缩周期接近尾声,长期来看仍有充分理由看好黄金。

  他说:“将通货膨胀率降至2%将是一个颠簸的过程,但美联储可以实现这一目标,因为经济正在放缓。”“随着美联储越来越接近其目标,我们开始看到货币政策收紧的结束,这支撑了金价。”不过,Vecchio说,他预计最近的债务评级下调不会在市场上造成太大恐慌。他补充称,目前的经济状况与2011年完全不同,当时标普500指数遭下调吓坏了市场,最终推动金价升至1900美元上方的历史高位。

  他说:“惠誉下调评级是一个不错的标题,但他们使用的标准似乎有点站不住脚。”“过去一周,我们看到债券出现抛售,因为投资者正在押注经济软着陆,并减少对避险资产的敞口。”

  虽然美债收益率在10月挑战多年高位前仍有上升空间,但分析师指出,收益率目前处于3月和4月引发银行业危机的水平,当时美国几家主要地区银行倒闭。

  下周需要关注的数据:

  周四: 美国消费者物价指数(CPI)、上周初请失业金人数

  周五: 美国生产者物价指数(PPI)、密歇根大学消费者信心指数