7月非农大降温 黄金被重挫!

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  八月伊始,市场夏季的平静被“三大”信用机构之一的惠誉(Fitch Ratings)将美国债务评级从 AAA 下调至 AA+ 的消息打破。这是继 2011 年 8 月标准普尔做出类似决定后,美国历史上第二次信用评级下调。如此来看,美国的政治边缘政策和债务担忧对投资者来说并不新鲜,但惠誉的降级却把人们聚焦到到美国日益恶化的财政前景。

  现货黄金走势概述

  本交易日,8月5日,市场休市。

  周五(8月4日),美国公布的7月非农就业报告弱于预期,5月和6月就业人数均遭到下修,但薪资增长强劲,这推动黄金现货价格从1925.15美元升至1946.85美元的盘中高位。

  消息面

  7月非农大降温

  美国7月非农就业人数低于预期。

  周五(8月4日),根据劳工局最新发布的数据,美国7月季调后非农就业人口 18.7万人,低于预期20万人。为2020年12月以来最小增幅。7月失业率 3.5%,低于预期3.60%。

  同时数据还显示,5月份非农新增就业人数从30.6万人下修至28.1万人;6月份非农新增就业人数从20.9万人下修至18.5万人。修正后,5月和6月新增就业人数合计较修正前低4.9万人。

  数据还显示,7月美国失业人数为580万。自2022年3月以来,失业率一直在3.41%至3.7%之间。在主要的工人群体中,7月份亚裔的失业率下降到2.3%。

  美债犹如深埋“毒瘤”!美国经济危险重重

  文艺复兴宏观研究公司(Renaissance Macro Research)表示,美国政府可能在未来几十年内陷入债务困境,或将为市场和经济带来灾难。

  该研究公司指出,国会预算办公室最近的一项预测显示,联邦债务与 GDP 的比率将从 2023 年的 98% 增加到 2053 年的 181%,几乎翻倍。

  根据联邦预算,债务与 GDP 的比率可能会飙升至更高,到 2053 年将达到 GDP 的 222%。

  Renaissance Macro 分析师史蒂芬·帕夫利克(Stephen Pavlick)表示,这些预测表明政府“陷入债务困境”。考虑到目前为控制通胀而大幅提高利率的宏观环境,这将为美国带来麻烦。

  帕夫利克在周五(8月4日)的一份报告中表示:“国会预算办公室 30 年的预测是黯淡的,” “债务上升+利息成本上升——偿债成本灾难。”

  过去一年,美联储官员大幅加息以抑制通胀,此举提高了债务持有者的借贷成本。目前利率处于 2001 年以来的最高水平,7 月份联邦基金利率目标上调至 5.25%-5.5%。

  与此同时,政府的偿债成本在 2022 年将达到 4,750 亿美元,比 2021 年用于偿还国债的 3,520 亿美元增加 35%。

  国会预算办公室估计,今年的偿债成本可能会增加到 6,630 亿美元,利息支付总额为 未来 10 年债务可能增加至 10.6 万亿美元。

  偿债成本上升给市场和经济带来了麻烦。格伦梅德在之前的一份报告中表示,从历史上看,国家偿债成本超过国家收入的 14% 会导致“长期紧缩”,这可能会给经济和企业利润带来压力。

  随着高利率收紧金融状况并增加衰退风险,股市和经济已经岌岌可危。 尽管越来越多的经济学家开始担心软着陆的可能性,但纽约联储已将经济到 2024 年 6 月陷入低迷的可能性降至 67%。

  国家发改委等四大部门联合发声 誓言打好宏观政策组合拳

  中国政府发出了迄今为止最强烈的信号,即加倍努力恢复增长势头,希望在不大幅改变政策的情况下,平息外界对新冠疫情后中国经济复苏表现的质疑。

  周五(8月4日),国家发改委、财政部、央行、税务总局这四个中央经济和财政部门罕见举行了联合新闻发布会,承诺协调措施,解决阻碍增长的薄弱环节,并强调有针对性的实施和可持续的复苏。

  国家发展和改革委员会(NDRC)国民经济综合司司长袁达表示,还将努力监测经济中的风险,所有监管机构将在正式宣布政策之前审查和协调政策的细节和时机,以“保持稳定和可预测的政策环境”。

  南华早报称,尽管北京方面的行动没有包括任何突破性的刺激措施,未能达到市场预期,但这些举措证明了北京方面对恢复经济稳定强劲增长的政治重视。

  其他政策也在加大力度,为经济持续复苏提供有力的政策支持。

  袁达说,到目前为止,北京的措施一直集中在重振私营和小企业、恢复市场信心、创造就业和刺激家庭消费等领域。

  他说,针对这些领域的努力将继续下去,经济规划部门将研究并推出一系列针对经济薄弱环节的新措施。

  袁达透露,目前各部门正在抓紧落实,其中引导市场利率下行、促进汽车等大宗商品消费、推进超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设、有序扩大基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)发行规模等政策措施已经陆续出台实施,其他政策也在抓紧推进,为经济持续恢复提供有力的政策支撑。

  袁达表示,从目前所掌握的经济运行最新数据看,实物量指标增速加快,7月份全国统调发电量同比增长5.9%,较上月加快1.5个百分点;市场预期也有所好转,制造业PMI已连续2个月回升。随着“组合拳”各项政策效果不断显现,下半年经济将在上半年持续恢复的基础上,保持稳定向好态势。

  “持续谋划研究一批针对性更强、力度更大的储备政策,根据形势变化及时分批出台实施”,袁达表示,下阶段发改委谋划政策将重点围绕积极扩大国内需求、做强做优实体经济、推动高水平科技自立自强、持续深化改革开放、切实保障改善民生、防范化解重点领域风险展开。

  其中,在做强做优实体经济方面,要加大拖欠企业尤其是中小企业账款的清理力度,强化对小微企业和个体工商户的财税金融支持。加快传统产业改造升级,培育壮大战略性新兴产业,谋划并布局一批未来产业。

  在防范化解重点领域风险方面,系统谋划、精准施策,稳妥处置化解房地产、地方债务、金融等领域风险隐患,大力提升粮食、能源资源安全保障能力。延续实施支持“保交楼”工作、帮助处置不良资产等阶段性政策。在防范化解内外部风险挑战等方面加强政策储备,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

  袁达指出,打好宏观政策组合拳,重点要加强经济形势分析研判、加强与宏观政策取向一致性评估、加强央地政企联动。

  袁达强调,在各部门制发政策文件前,要对政策文件内容和出台时机等开展与宏观政策取向一致性评估,推动各部门强化政策协调和工作协同,密切配合、同向发力、形成合力,防止出现“合成谬误”问题,维护好稳定可预期的宏观政策环境。同时,进一步健全政府部门与企业常态化沟通交流机制,听取企业经营发展的真实情况,研究提出务实管用的政策举措,帮助企业解决实际困难。