美国8月CPI数据牵动人心 美联储明年降息100个基点?

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  随着美联储议息会议即将进入最后一周倒计时,当地时间周三,美国将公布8月消费者物价指数(CPI)数据。作为会议前最后一项重磅数据,通胀表现将对如今分裂的美联储内部产生如何影响成为最大焦点。

  现货黄金走势概述

  周二(9月12日),现货黄金。截止发稿,现货黄金报1922.80美元/盎司,涨幅0.03%。

  周一(9月11日)美市中,因为美元在本周关键的美国通胀数据公布之前回落,金价上涨,一度上破1930,有望创下近两周来的最佳交易日。

  在日线图上,黄金似乎即将完成双顶反转模式。MACD指标似乎也即将开始向下交叉,表明市场情绪从看涨转为看跌。

  因此,黄金空头将寻求金价当前回调走势延伸向1901美元/盎司,或更低至1884美元/盎司。另一方面,黄金多头将把长期获利目标定在1936美元/盎司左右,或更高至1953美元/盎司。

  消息面

  美国8月CPI数据牵动人心

  根据克利夫兰联储的通胀预测工具Inflation Nowcasting,市场需要保持一定的警惕。克利夫兰联储预计,8月CPI增速可能达到3.8%,超过市场预期,同时9月整体通胀将维持稳定,核心通胀降温幅度也很有限。

  从2022年3月开始,美联储本轮紧缩周期已经加息525个基点,处于近40年最激进的利率路径,借此打压需求以控制通胀。

  随着货币政策的影响逐步显现,美国通胀率已经从去年中期的高位回落超过一半。在本月的政策会议之前,美联储态度依然坚定,还没有到宣布胜利的时刻,因为现在的物价距离2%的目标依旧遥远。

  由于处于加息周期的尾声,下一步计划不可避免出现了分歧。美联储也在会议纪要中提及了政策两面性的风险,一方面是过快放松政策,将导致通胀上升的风险,而另一方面则是过多收紧政策,将导致经济收缩。

  施罗斯伯格向第一财经表示,超过5%的利率对经济的降温效应正在显现,可以看到近期部分行业数据波动有所加剧,“现在的经济韧性让美联储有加息的空间,但考虑到货币政策滞后效应,软着陆的风险可能随之进一步增加。”

  结合最新联邦基金利率定价,美联储9月按兵不动已经“板上钉钉”,但年末剩下两次会议则存在较大变数。达拉斯联储主席洛根(Lolie Logan)上周的表态颇具代表性,“再次跳过(加息)可能是合适的。不过,我的基本观点是还有工作要做。”

  施罗斯伯格认为,由于美联储政策决定完全基于数据,现在确认是否还有加息空间为时尚早。他倾向于本轮加息已经结束,但不确定性来自于多方面,比如能源、食品价格,地缘政治因素。“如果反通胀进程遭遇阻力,联邦基金利率可能在更长时间处于高位,甚至进一步收紧,从而加大软着陆的难度和滞胀、甚至衰退风险。”他分析道。

  美联储明年降息100个基点?

  ,据北美一些最大银行的首席经济学家说,美联储加息已经结束,明年可能会降息约一个百分点。美国银行家协会经济咨询委员会的最新预测显示,尽管美国经济可能会避免衰退,但未来几个季度的经济增长似乎将明显放缓,这将推高失业率,同时降低通胀。道富环球投资管理公司首席经济学家、14人委员会主席Simona Mocuta表示:“考虑到已显示的和预期的通胀进展,委员会多数成员认为美联储的紧缩周期已走到尽头。”

  人们普遍预计美联储将在下周的会议上维持利率不变,不过投资者对美联储是否会在今年晚些时候加息存在分歧。美国银行家协会咨询委员会的成员包括来自摩根大通、摩根士丹利和富国银行的经济学家。该委员会的预测定期提交给美联储主席鲍威尔和美联储其他董事会成员。

  根据他们的预测中值,受美联储过去加息和信贷环境收紧的影响,该委员会预计未来三个季度美国经济年化增长率将放缓至1%以下。预计到明年年底,失业率将从8月份的3.8%升至4.4%,而消费者价格通胀率预计将从7月份的3.2%降至2.2%。该委员会认为,美国明年经济衰退的几率略低于50%。

  Mocuta告诉记者:“作为委员会的共识,短期内软着陆的可能性已经大大提高。但与此同时,很多人仍然担心,到目前为止,经济表现出的这种非凡的弹性能否持续下去。”