增长疲软或迫使央行调整通胀目标,专家预测金价明年底前接近2100美元

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  金价仍承压,但其守住关键支撑位的能力表明,投资者可能担心,即便通胀仍居高不下,全球范围内的鹰派货币政策已经走到了尽头。

  Capitalight的研究主管Chantelle Schieven表示,虽然美联储维持其鹰派立场,但有迹象显示,欧洲央行可能准备在货币政策上转向更为中性的立场,并可能调整其目标通胀率。

  Schieven是在欧洲央行周四决定货币政策之前发表上述言论的。市场预计欧洲央行将维持4.75%的利率不变。许多经济学家表示,随着欧元区经济继续放缓,欧洲央行可能很难继续加息。

  上个月,在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储央行研讨会上,欧洲央行行长拉加德表示,世界可能正在见证一个新经济时代的开始。

  她在事先准备好的讲话中表示:“我们可能正在进入一个经济关系发生转变、既有规律被打破的时代。对于肩负稳定使命的政策制定者来说,这构成了重大挑战。我们必须而且将在中期内保持2%的通胀。但是为了实现我们的目标,我们在分析中需要灵活性。在不确定的经济中,我们不能根据简单的规则或中间目标制定政策,这意味着,我们不能完全依赖用旧数据估计的模型,试图围绕点预测微调政策。”

  Schieven说,尽管预计欧洲央行本周不会宣布任何重大政策,但其可能正在为政策奠定基础,因为预计通胀仍将居高不下。

  Schieven补充称,由于大宗商品市场继续面临广泛的供应紧张,食品和基本材料价格持续走高,很难看到通胀回落。石油市场被视为一个主要的例子,OPEC+减产继续支持油价接近近一年以来的最高水平。

  她说:“我认为未来一两个季度不会出现严重衰退,但全球经济继续走弱。在某个时刻,欧洲央行和美联储等央行将不得不在支持经济和控制通胀之间做出选择,我认为他们不可能两者兼顾。”伴随着大宗商品价格上涨,Schieven表示,随着主权债务继续上升,央行将难以控制通胀。预计今年美国的赤字将增加2万亿美元,约是去年增幅的两倍。Schieven称,这种环境支持金价,因为通胀上升将抑制美债实际收益率和美元。

  她表示:“我不认为我们正在进入恶性通胀的时代,但未来几年总体通胀超过3%或4%并非不合理。”

  尽管美联储已明确表示不准备调整其通胀目标,但Schieven表示,投资者应记住,在金融领域没有绝对的东西。她指出,在有史以来最激进的紧缩周期开始之前,美联储花了一年时间试图让市场相信通胀只是暂时的。Schieven说,劳动力市场将是美联储货币政策的关键。虽然美国劳动力市场一直相对有韧性,但也有降温的迹象。她说:“当我们开始看到就业市场出现明显疲软时,我认为这将促使美联储关注其充分就业和物价稳定这一双重使命的第二部分。”虽然随着市场仍处于中性,黄金投资者必须保持耐心,但Schieven表示,她仍认为金价有可能重返2000美元。Schieven表示:“投资者可能要等到明年第二季度,金价才会真正走高。到明年年底,预计金价将接近2100美元。我们预计美联储将在明年年底前降息。”尽管投资者需要多一点耐心,但Schieven表示,鉴于金价在过去一年的韧性,金价将很快涨至历史新高。

  她说:“考虑到美元的强势和美债收益率的高企,金价应该会下跌100至200美元。金价没有下降的事实表明,市场上的需求有多大。”

  现货黄金日线图北京时间9月13日13:01,现货黄金报1911.70美元/盎司