接下来轮到这个市场崩盘了?黄金大涨行情蓄势待发

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  由于美国经济数据继续支持美联储收紧货币政策的倾向,黄金市场陷入中性,并可能在夏季剩余时间保持中性。然而,分析师表示,近期的疲软可能被视为一个买入机会,市场正在等待引发更广泛反弹的新火花。

  尽管黄金市场一直相当有弹性,12月黄金期货维持其在1950美元/盎司左右的支撑,但分析师表示,黄金仍面临着充满挑战的环境,尤其是在短期债券收益率继续保持在5%左右的情况下。

  黄金市场正经历第二周的大幅下跌。COMEX 12月黄金期货周五(8月11日)收跌0.12%,报1946.60美元/盎司,本周累跌1.49%。

  (COMEX 12月黄金期货日线图,来源:FX168)

  OANDA高级市场分析师Edward Moya表示,“随着美国经济软着陆的观点日益成为共识,黄金作为避险资产面临很多竞争。”“对黄金的长期兴趣是存在的,但这将是一个艰难的环境。在我们看到市场风险事件之前,黄金将会挣扎。”

  盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,他还认为,由于持有这种贵金属的机会成本继续上升,金价将陷入困境。他补充说,投资者对持有黄金感到失望,他们正在平仓并进入股市。

  他说,面对美联储大举升息,美国经济仍保持相当的弹性,因此投资者并不急着买进黄金。他补充说,黄金市场正在等待合适的触发点,这可能需要一些时间。

  分析师指出,由于美联储保留了多种选择,并仍依赖于数据,市场仍高度关注经济数据。交易员和投资者面临的问题是,这些数据仍然没有提供任何明确的指导。

  本周公布的消费者价格指数(CPI)显示,通胀率仍远高于美联储2%的目标。展望未来,一些分析师预计美国零售销售数据不会提供任何有关个人消费的新信息。

  分析师还表示,美联储7月货币政策会议纪要也不太可能在9月货币政策决定之前提供任何可靠的指引。

  分析师曾表示,在利率预期开始转变之前,美国经济数据必须果断转为负增长。

  “CPI仍然太高,美联储目前无法放松对通胀的担忧。较高的利差和机会成本使得持有黄金非常昂贵,”道明证券(TD Securities)分析师表示。“目前金价在1914美元/盎司附近交投,如果数据保持坚挺且通胀因能源上扬而走高,我们认为金价将跌破1900美元/盎司的支撑位(斐波那契/200日移动均线)。然而,长期来看,一旦数据变得令人信服地消极,对政策宽松方面的仓位和可能的积极行动应该会催化强劲的反弹,这可能会在2023年底至2024年初将黄金带入2100美元/盎司的区域。”

  Walsh Trading商业对冲业务联席主管Sean Lusk表示,尽管黄金近期面临挑战,但仍应逢低买入。他指出,长期来看,黄金仍有良好的支撑。

  除经济数据外,债市也是分析师关注的焦点,波动性上升可能是引发大盘反弹的导火索。虽然美国债券市场预计不会立即崩溃,但分析师表示,他们正在寻找裂缝。

  “在某个时候,投资者需要意识到政府印了太多的钞票,一旦他们这样做,黄金将会上涨,”Lusk说。

  Hansen说,尽管债务负担不是一个直接的威胁,但它仍然是投资者不愿抛售太多黄金的一个重要原因。

  在惠誉评级下调美国长期债务评级后,对美国债务水平的担忧开始加剧。过去一周,在美国30年期国债标售令人失望之后,这种担忧进一步加剧。

  MKS PAMP金属策略主管Nicky Shiels表示:“此次标售表现疲弱,本周首次突显出结构性问题,即市场难以吸收所有新债发售/发行。”“在某种程度上,美国债务问题将对黄金产生影响,但只要市场倾向于更大规模的债券销售(即美国国债收益率上升),黄金就只是另一个做空/卖出的代理。”

  值得关注的价格水平

  分析师指出,12月期货和现货价格之间的溢价,仍是市场的一个风险。在这种环境下,一些分析师表示,他们预计期货市场可能不得不向现货价格靠拢,因为事实证明经济数据比预期更具弹性,这提高了人们对美国今年将避免严重衰退的预期。

  分析师们表示,12月黄金期货的关键支撑位在1950 – 1940美元之间。Moore Analytics创始人Michael Moore表示,除非金价大幅突破1955.30美元,否则金价将继续走低。

  现货市场方面,分析师预计金价将测试1900美元左右的支撑位,这也是黄金的200日移动均线切入位。

  下周需要关注的数据和事件

  周二: 美国零售销售、纽约联储制造业指数

  周三: 美国新屋开工和营建许可、联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要

  周四: 费城联储制造业指数、每周初请失业金人数